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2021年融資租賃業積極壯大資本實力

更新時間:2022-01-24 09:18:32 發布者:萬隆融資租賃 瀏覽人數:

作為資本密集型行業,融資租賃需要龐大的流動資金以支持公司的正常運轉,特別是融資租賃項目具有期限長、規模大的特點,一旦出現期限錯配問題,將會對公司的健康發展帶來嚴重影響。而汽車、飛機、設備等租賃項目的開展,也需要充足的資金來支撐。若租賃公司的資本金承壓,自身也很難有可持續發展的活力與韌性,因此,租賃公司十分重視融資渠道的拓展,特別是在全行業積極推動高質量轉型、主動跳出經營“舒適圈”、大力發展直租業務的背景下,資金充裕度顯得尤為重要。

《金融時報》記者在展望2022年租賃業發展時,也將視角聚焦于租賃公司的籌融資情況,探究近兩年來融資租賃公司與金融租賃公司采取了哪些融資手段來夯實資本實力,提高自身抵御風險的“硬實力”,總結過去經驗,以便推動行業更好發展。

忙增資 資本實力進一步夯實

從近些年租賃業融資環境發生的變化來看,得益于資本市場的不斷發展與完善,租賃資產規模實現平穩增長,租賃資產結構日趨多元,金融租賃公司和融資租賃公司的融資渠道不斷豐富,負債業務創新穩步推進。另外,租賃公司也在積極靈活運用境內外多種融資渠道,包括同業拆借、銀行貸款、債券發行等,也有國銀金融租賃、江蘇金融租賃、中關村科技租賃等公司登陸資本市場進行股權融資,靈活多樣的融資渠道為租賃公司不斷拓展境內外業務提供了有力保障。

對于大多數租賃公司而言,出于對增強公司實力、滿足監管要求、擴展新項目、新業務、調整股東結構和持股比例等多方面因素的考量,更多會選擇通過增資的方式來補充資本金,夯實發展基礎。

據《金融時報》記者不完全統計,2021年,包括珠江金融租賃、浙銀金融租賃、吉林九銀金融租賃、招銀金融租賃、永贏金融租賃、華夏金融租賃、福建海西金融租賃7家金融租賃公司完成了新一輪的增資,增資規模合計達110.25億元。

融資租賃領域,在2021年年末多家具有汽車廠商背景的融資租賃公司也接連進行了注冊資本的變更,小鵬汽車融資租賃公司的注冊資本由5000萬美元增加至1.25億美元,特斯拉融資租賃(中國)有限公司的注冊資本由3000萬美元增至1.4億美元,東風標致雪鐵龍融資租賃有限公司的注冊資本由3億元人民幣增加至5億元人民幣。

忙發債 緩解中長期資金壓力

從籌融資的方式上看,除增資外,發債也是租賃公司常見的融資方式之一。近年來,租賃公司的部分業務拓展持續承壓,業務增速面臨回落,為改善資產負債結構的期限錯配問題,尋求中長期且穩定的資金來源,發行債券是最為直接的方式之一。

從金融租賃整體的發債情況看,據《金融時報》記者不完全統計,2021年以來,福建海西金融租賃、河南九鼎金融租賃、洛銀金融租賃、交銀金融租賃、河北金融租賃、招銀金融租賃、外貿金融租賃、蘇州金融租賃、前海興邦金融租賃、國銀金融租賃、光大金融租賃、昆侖金融租賃、永贏金融租賃、信達金融租賃、浦銀金融租賃、浙銀金融租賃、太平石化金融租賃、興業金融租賃18家金融租賃公司獲批發行金融債券,總規模高達1055億元。

值得注意的是,2021年租賃行業中首次出現了發行可轉債的情況。江蘇金融租賃于2021年12月初在上海證券交易所完成了50億元的A股可轉換公司債券的上市交易,其資金用途也備受關注。銀保監會江蘇監管局此前在對江蘇金融租賃的批復中曾表示,應將發行可轉債募集資金優先用于支持薄弱領域租賃業務發展,進一步提升服務實體經濟質效。同時,應著力改善資產負債期限不匹配的情況,減少對同業負債的依賴。

在上述18家獲批發行金融債券的公司中,前海興邦金融租賃與浙銀金融租賃實現了“零”的突破。其中,前海興邦金融租賃也是首次申請發行綠色金融債券。

在“雙碳”目標下,業內綠色債券發行熱度有所上升。交銀金融租賃相關負責人近日對《金融時報》記者表示,交銀租賃正計劃在全國銀行間債券市場申請發行不超過60億元人民幣的綠色金融債券,目前已完成股東和董事會審批,正在籌備監管上報工作,未來將結合項目儲備和市場時機適時發行。

補短板 加強資產負債管理

近年來,租賃公司資產端和負債端受市場波動影響愈加明顯,經營管理面臨更加復雜的挑戰,為此,租賃公司需要因勢而變,有效平衡發展、風險、收益、合規等各類經營目標,加強資產負債的統籌管理。

然而,租賃公司業務模式相對單一,從業務結構來看,多以售后回租為主,直接租賃和間接性租賃占比仍然較低。中信金融租賃總裁于秀東坦言,目前,售后回租關注重點是承租人和擔保人的經營與資信情況,租賃物的變現價值與租賃物產生現金流的能力居于次要地位,在經濟下行期間,一旦企業的現金流斷裂,很難挽回損失。

而一個項目出現問題,極易產生連鎖反應,將會給租賃公司的流動資金以及后續項目的開展帶來巨大壓力。

基于此,租賃公司多渠道融資模式的探索與實踐更多的是為自身在回歸本源、轉型發展過程中,補好中長期資金供給不足的短板,為抵御風險、吸收損失提供有力保障。特別是對于資本實力相對較弱的公司而言,風險緩釋手段不足,將導致自身生存和發展受到較大的影響和制約。

業內專家分析認為,隨著金融市場體系不斷完善,融資工具的注冊審批發行效率逐步提升,租賃公司將擁有更多可選的融資渠道,短融、中票、企業債、公司債等債務融資體系將更加完善,資產支持證券將在幫助租賃公司盤活存量資產方面發揮更大作用。

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